革新药ETF季报解读：份额降36.2%，利润增超2.84倍
2025年7月18日，银华基金处治股份有限公司发布银华中证革新药产业往复型绽放式指数证券投资基金（场内简称：革新药ETF）2025年第2季度论述。论述期内，该基金份额总和下落36.2%，利润增长超2.84倍。以下是对该基金季报的详备解读。
主要财务看法：利润大幅增长
论述期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），革新药ETF主要财务看法施展如下：
本期已完满收益为264，232，884.06元，本期利润达752，121，944.42元，较以往有大幅增长。期末基金金钱净值为9，472，605，361.57元，期末基金份额净值0.7905元。需扎眼，所列功绩看法未包含握有东说念主认购或往复基金的各项用度，本色收益水平低于所列数字。
基金净值施展：跑赢基准但恒久仍有差距
基金份额净值增长率与功绩比拟基准收益率对比
往时三个月、六个月及一年，基金净值增长率均高于功绩比拟基准收益率，显裸露较好的短期施展。但往时三年、五年及自基金协议收效起于今，基金净值增长率仍低于功绩比拟基准收益率，恒久来看仍有差距。
累计净值增长率变动与功绩比拟基准收益率变动对比
从自基金协议收效以来基金累计净值增长率变动过火与同期功绩比拟基准收益率变动的比拟来看，通常呈现出短期跑赢基准，但恒久逾期的态势。这标明基金在短期投资策略上获取了一定成效，但恒久投资遵守有待进一步擢升。
投资策略与运作分析：温雅产业景气度与计策变量
2025年2季度，国内宏不雅经济弱复苏，内需消耗在计策扶持下矜重，外需受关税轻视及国际需求走弱影响，出口板块受扰动，房地产市集企稳有待不雅察。国际关税战带来不顺服性，各人风险偏好波动，避险心计高潮。A股市集先抑后扬，科技边界革新药出海数据亮眼，产业景气度进取，得到老本市集喜爱。
瞻望2025年第3季度，经济周期回落与新旧更迭同步，新产业链迟缓取代旧产业。将来，国内计策、各人关税轻视、国际地缘轻视等将是旯旮影响变量，需握续不雅察。基金运作需缜密温雅这些身分，实时转机投资策略，以应付市集变化。
基金功绩施展：追踪瑕玷限制淡雅
完毕论述期末，基金份额净值为0.7905元，本论述期基金份额净值增长率为6.98%，功绩比拟基准收益率为6.57%。论述期内，基金日均追踪瑕玷限制在0.2%以内，年化追踪瑕玷限制在2%以内，达到基金协议章程的追踪方向，标明基金在追踪标的指数方面施展淡雅。
基金金钱组合情况：职权投资占比超九成
论述期末，基金职权投资占比高达98.24%，一皆为股票投资。银行入款和结算备付金总共占1.34%，其他金钱占0.42%。职权投资占比极高，使得基金风险收益特征与股票市集缜密关联，市集波动对基金净值影响较大，投资者需温雅市集风险。
股票投资组合：聚焦制造业与科研技巧工功课
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
指数投资中，制造业占比79.55%，科学究诘和技巧工功课占比15.80%，批发和零卖业占比3.51%。基金投资高度相接于制造业和科学究诘和技巧工功课，响应了对革新药产业关联行业的要点布局。但行业相接度高，若关联行业出现不利身分，基金净值可能受到较大冲击。
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
积极投资部分，各行业投资占比极低，总共仅占基金金钱净值的0.01%，对举座投资影响较小。
港股通投资股票投资组合
本基金本论述期末未握有港股通投资股票，投资范围主要相接在境内市集。
股票投资明细：前十股票相接，积极投资散播
指数投资按公允价值占基金金钱净值比例大小排序的前十名股票投资明细
指数投资中，前十大股票投资较为相接，药明康德和恒瑞医药占基金金钱净值比例均超9%。投资者需温雅这些股票的施展对基金净值的要紧影响，若个别股票出现大幅波动，可能导致基金净值较大变化。
积极投资按公允价值占基金金钱净值比例大小排序的前五名股票投资明细
积极投资部分，前五名股票投资散播，公允价值及占比均极低，对基金举座影响有限。
绽放式基金份额变动：份额总和大幅下落
论述期期初基金份额总和为15，665，981，217.00份，时刻总申购份额5，026，200，000.00份，总赎回份额8，709，000，000.00份，期末基金份额总和11，983，181，217.00份，较期初下落36.2%。份额大幅下落可能受市集环境、投资者预期等多种身分影响，投资者应温雅份额变动对基金范围及投资策略的潜在影响。
笼统来看，革新药ETF在2025年二季度利润大幅增长，短期净值施展优于功绩比拟基准，但恒久仍有擢腾飞间。基金投资高度相接于职权类金钱，尤其是革新药关联行业股票，行业相接度较高。同期，基金份额出现大幅下落。投资者在温雅基金潜在收益的同期，需充分意志到行业相接及份额变动带来的风险，结合自己风险承受才略作念出投资方案。
声明：市集有风险，投资需严慎。
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